Forex (Foreign Exchange) ist der Markt, auf dem weltweit Währungen gehandelt werden. Genau wie bei einer Aktie oder einem Rohstoff, deren Preis sich täglich ändert, verändert sich der Preis einer Währung täglich im Verhältnis zu anderen Währungen.
Wechselkurse sind also das Ergebnis von Preisschwankungen auf dem Forex-Markt, dem Devisenmarkt. Der Wechselkurs Euro-Dollar (EUR/USD) ändert sich beispielsweise täglich am Forex-Markt. Liegt der Euro-Dollar-Kurs bei 1,30, bedeutet dies, dass Sie für 1 Euro 1,30 Dollar erhalten, exklusive Wechselgebühren.
Der Devisenmarkt ist gemessen am Handelsvolumen der größte Markt der Welt, nur übertroffen vom Anleihemarkt, aber weit vor dem Aktienmarkt, wie wir weiter unten sehen werden. Anders als die Aktienmärkte (Aktien, Zinssätze, Rohstoffe …), die einen genau bestimmten geografischen und rechtlichen Standort haben, gibt es nur einen Devisenmarkt: international.
Devisentransaktionen werden außerbörslich (OTC) in Paris, London, New York, Sydney und Tokio abgewickelt. Aufgrund der Zeitverschiebung zwischen den verschiedenen Finanzzentren ist der Devisenmarkt rund um die Uhr geöffnet, 24 Stunden am Tag, von Sonntagabend bis Freitagabend. Zu jeder Tageszeit ist es daher immer möglich, dass eine Privatperson oder ein Marktteilnehmer Euro, Dollar oder eine andere Währung kauft.
Forex in figures
Gemessen am Handelsvolumen ist Forex nach dem Zinsmarkt der zweitgrößte Markt der Welt. Im Jahr 2010 lag das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen bei 3,981 Billionen Dollar, wovon allein 1,1 Billionen auf den Wechselkurs Euro/Dollar (EUR/USD) entfielen. Zum Vergleich lag das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen im selben Jahr bei:
74 Milliarden an der Wall Street, der New York Stock Exchange,
18 Milliarden an der Tokyo Stock Exchange,
7 Milliarden an der London Stock Exchange.
Forex ist ein globaler und sehr liquider Markt, was bedeutet, dass ein Käufer einer Währung systematisch einen Verkäufer findet und umgekehrt. Eine Devisentransaktion erfolgt daher augenblicklich. Die Zahlen zum Forex-Markt werden von der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) bereitgestellt. Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich hat ihren Sitz in Basel und wird auch als die Bank der Zentralbanken bezeichnet.
Seit 2001 ist das Wachstum von Forex exponentiell verlaufen, hauptsächlich aufgrund der Entwicklung des Breitband-Internets und der sinkenden Transaktionsgebühren. Breitband-Internet hat die Möglichkeiten für den Hochfrequenzhandel in Investmentbanken drastisch erweitert. Dadurch wurde der Forex-Markt auch für Privatanleger zugänglich.
Kann eine Privatperson Währungen kaufen und verkaufen?
Wenn Sie schon einmal außerhalb der Eurozone gereist sind, haben Sie eine Wechselstube aufgesucht, um Euro in die Währung Ihres Ziellandes umzutauschen. Indem Sie Ihrem Vermittler (der Wechselstube) den Auftrag erteilt haben, Ihre Euro in eine andere Währung umzutauschen, haben Sie eine Transaktion auf dem Devisenmarkt, dem Forex-Markt, durchgeführt.
Jede Privatperson kann daher am Devisenmarkt teilnehmen, und Sie haben dies bereits bei Ihrem letzten Besuch einer Wechselstube getan. Als Sie Ihre Euro gegen Dollar getauscht haben, haben Sie Euro verkauft und Dollar gekauft. Sie haben also den Wechselkurs Euro-Dollar gehandelt. Eine Privatperson kann daher genau wie Banken und Trader in der nächstgelegenen Wechselstube Währungen kaufen und verkaufen.
Grundlegendes Forex-Vokabular?
Bevor wir näher darauf eingehen, wie der Devisenmarkt funktioniert, ist es wichtig, sich vor Augen zu führen, dass sich der Wert einer Währung nicht unabhängig von anderen Währungen ändert. Der Wert einer Währung wird per Definition immer im Verhältnis zu einer anderen Währung ausgedrückt.
Forex ist also der Vergleich aller Währungen gegeneinander. In der Praxis wird eine Währung immer im Verhältnis zu einer anderen Währung notiert. Die Währung der Eurozone, der Euro, kann gegenüber dem Dollar, dem britischen Pfund und dem Yen notiert werden …
Die Währung Euro kann gegenüber dem Dollar an Wert gewinnen und gleichzeitig gegenüber dem britischen Pfund an Wert verlieren. Eine Währung, die im Verhältnis zu einer anderen Währung ausgedrückt wird, bildet ein Währungspaar. Was Sie gewöhnlich als Wechselkurs bezeichnen (z. B. Euro-Dollar ist 1,35 $ wert), wird im Forex-Handel üblicherweise als Währungspaar bezeichnet. Grundlegendes Vokabular:
Der Euro ist eine Währung, und (EUR) ist ihr Symbol,
Der Dollar ist eine Währung, und (USD) ist ihr Symbol,
Euro-Dollar ist eine Währungsparität (bzw. ein Währungspaar), und (EUR/USD) ist ihr Symbol,
Ein Wechselkurs ist der zu einem Zeitpunkt „t“ ausgedrückte Kurs des Währungspaares Euro-Dollar,
Bei einem Währungspaar wird die links stehende Währung (die zuerst genannte) als sicher notiert bezeichnet, also als Basiswährung. Die andere Währung wird als unsicher notiert bezeichnet, also als Kurswährung. Ihr Wert im Paar entspricht immer 1, während der Wert der anderen Währung variiert.
Der Dollar (USD) ist die Gegenwährung, die unsicher notiert wird, und 1 EUR = 1,3000 USD. Dies ist die Parität des Euro gegenüber dem Dollar. Bei der Notierung EUR/USD = 1,3000 ist der Euro (EUR) beispielsweise die Basiswährung.
Forex-Handelszeiten
Der Forex-Markt ist 24 Stunden täglich geöffnet, und Währungspaare werden fortlaufend notiert. Die Aktivität am Forex-Markt variiert jedoch je nach geografischer Region und Zeitzone. Wenn es beispielsweise in Europa dunkel ist, befindet sich Asien mitten am Tag. Dort konzentriert sich dann der Großteil der Aktivität am Devisenmarkt. Man spricht dabei von der jeweiligen regionalen Handelssitzung. Nachfolgend finden Sie die Zeiten der einzelnen Forex-Sitzungen, angegeben in Pariser Zeit:
Die europäische Sitzung (8–18 Uhr): Der europäische Markt beginnt mit der Eröffnung Londons um 8 Uhr und schließt um 18 Uhr. Dies ist gemessen am Handelsvolumen die dynamischste Sitzung am Forex-Markt, vor allem aufgrund der Bedeutung des Finanzzentrums London für den Devisenmarkt.
Die amerikanische Sitzung (13–23 Uhr): Laut den Zahlen der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) aus dem Jahr 2010 sind die USA der zweitwichtigste Standort für den Forex-Handel.
Die asiatische Sitzung (23–11 Uhr): Die vier wichtigsten Finanzzentren der asiatischen Sitzung sind Tokio, Hongkong, Singapur und Sydney.
Logischerweise sind die Zeiträume mit dem höchsten Handelsvolumen am Forex-Markt jene, in denen sich die verschiedenen Handelssitzungen überschneiden. Der entscheidendste Zeitraum ist daher das Zeitfenster von 13:00 bis 18:00 Uhr ET, in dem Europa und die Vereinigten Staaten gleichzeitig geöffnet haben.
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